根據(jù)統(tǒng)計，受購置稅優(yōu)惠退坡政策以及節(jié)前購車旺季雙重影響，今年一季度，我國汽車市場終端零售量有所下滑，其中去年發(fā)布的購置稅退坡政策對市場的影響超出預(yù)期。雖然目前汽車市場存在一些客觀不利因素，但全年有望保持增長勢態(tài)。
商用車保持高增長勢頭
一季度商用車市場終端零售82.5萬輛，同比增長20.7％。
受基建投資拉動與新GB1589超載超限標(biāo)準(zhǔn)全面實(shí)施等因素影響，卡車市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中中重卡各用途市場一季度均實(shí)現(xiàn)正增長，尤其是主力牽引車市場爆發(fā)增長150％。另外，隨著物流業(yè)、旅游業(yè)頻頻出臺行業(yè)規(guī)劃，物流運(yùn)輸、冷鏈運(yùn)輸、市政環(huán)衛(wèi)、旅居車等各用途專用車迎來了廣闊的發(fā)展空間。
客車方面，受新能源補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)以及453號文件的影響，客車市場開局表現(xiàn)不佳。2017年，新的新能源補(bǔ)貼政策正式實(shí)施，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)大幅下調(diào)，加上技術(shù)門檻提升，產(chǎn)品面臨更新?lián)Q代，新能源客車產(chǎn)銷嚴(yán)重受限。
需要引起重視的是，2016年末大中客車市場提前消費(fèi)透支了今年市場需求，今年一季度大中客車市場銷量增速大幅下滑33.4％。隨著輕客市場的逐漸成熟，自2016年以來輕客市場發(fā)展步入瓶頸，發(fā)展趨于放緩，而同時市場結(jié)構(gòu)也發(fā)生調(diào)整，窄體與中巴市場萎縮，寬體輕客將逐漸成為輕客市場的主流產(chǎn)品。
小排量車銷量有所下滑
一季度汽車市場主要受三方面因素影響：
首先，購置稅退出的透支效應(yīng)遠(yuǎn)高于預(yù)期。受2016年下半年購置稅優(yōu)惠政策調(diào)整及傳聞引發(fā)的透支效應(yīng)影響，2017年一季度市場透支在120萬輛左右，政策透支導(dǎo)致1.6L及以下小排量乘用車市場份額及增速明顯大幅下滑。
其次，春節(jié)較去年大幅提前致使消費(fèi)者提前購車，相當(dāng)于當(dāng)月比去年同期少了兩周購車時間。
最后，房地產(chǎn)再次火爆分流資金。研究表明，車市通常滯后于房市6個月左右，購房6個月后會買車，而從2015年開始，這一規(guī)律略有變化，消費(fèi)者改善型以及投資型購房需求成為購房需求主流，在一定程度上擠占了私家車的購買力。
小排量車銷量有所下滑
近兩年SUV市場每年持續(xù)高位增長，份額持續(xù)提升。一季度SUV終端零售206.9萬輛，在整體乘用車市場低迷情況下依然實(shí)現(xiàn)了7.4％的正增長。同時，1月SUV單月市場份額首超轎車，成為SUV發(fā)展史上的一個里程碑。
從換購角度看未來，隨著SUV市場的高增長，保有量也不斷提升，最終也像轎車一樣將由增量向存量轉(zhuǎn)變，并且與轎車保有差距逐漸縮小，從二手車交易來看，進(jìn)入二手車中的SUV份額逐步提升，各級別市場換購中SUV換購優(yōu)勢明顯。中汽中心相關(guān)專家認(rèn)為，從轎車換購趨向來看，A0級、A級、B級轎車換購成A級及B級SUV的比例較高，是SUV高速增長的基礎(chǔ)，整個轎車市場換購比例在40％左右。從SUV自身換購來看，55％左右的SUV車主換購時仍選擇SUV車型；從MPV換購趨向來看，一季度有33.3％的比例換購為A0、A、B級SUV。
與此同時，中小城市消費(fèi)者對SUV的偏好程度逐漸提升，其中四線城市SUV的份額最高達(dá)42.9％。
低線城市偏好SUV主要與以下兩方面因素有關(guān)：一是低線城市路況一般較差，而SUV通過性較高；二是一二線城市消費(fèi)者更偏愛合資品牌，而低線城市消費(fèi)者對品牌偏好度較低。
合資品牌政策透支效應(yīng)大
近年來，乘用車市場10萬～15萬元價格段市場份額不斷提升，并與其他價格段份額差距持續(xù)擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，一季度10萬～15萬元價格段乘用車份額占比為28.3％，在該價格段中轎車以60.3％的份額占絕對優(yōu)勢。
其中，一季度自主品牌乘用車終端零售202.8萬輛，同比下降8.6％，雖然負(fù)增長但仍遠(yuǎn)好于整體市場增速，在國產(chǎn)車中市場份額持續(xù)提升至43.2％，較2016全年提高近3個百分點(diǎn)。自主品牌份額的提高一方面是把握了市場機(jī)會，抓住消費(fèi)偏好，全系布局SUV產(chǎn)品，拉動整體銷量及份額大幅提升。
據(jù)統(tǒng)計，自主品牌中SUV占比達(dá)到55％，而合資品牌中SUV占比28.9％，豪華品牌SUV占比38％。自主品牌產(chǎn)品品質(zhì)大幅提升，正逐漸擺脫“低價低質(zhì)”的品牌形象；而豪華品牌受購置稅退坡影響相對較小，且在消費(fèi)升級大背景下價格逐漸親民化，加之進(jìn)口車產(chǎn)品供應(yīng)也逐步豐富，網(wǎng)絡(luò)布局逐步完善，一季度豪華品牌SUV銷量同比增長16.2％。
廠商庫存大幅增長
受到購置稅優(yōu)惠退坡政策以及節(jié)前購車旺季雙重影響，去年12月乘用車市場銷量遠(yuǎn)高于產(chǎn)量，廠商庫存大幅降低，存銷比（當(dāng)月庫存/當(dāng)月銷量）達(dá)到近3年最低值。進(jìn)入2017年，廠商庫存大幅增長，3月庫存量突破500萬輛。主要原因源于兩方面：一方面，市場受年前透支影響，消費(fèi)者購車積極性降低，終端銷量下滑；另一方面，主機(jī)廠節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)，存在補(bǔ)庫存現(xiàn)象。終端市場低迷疊加廠商年后恢復(fù)生產(chǎn)，廠商庫存創(chuàng)近年新高，產(chǎn)銷周期也持續(xù)走高。
分系別來看，3月自主存銷比高達(dá)3.6，僅次于韓系（4.4），自主企業(yè)庫存壓力大幅上升；分企業(yè)來看，自主企業(yè)表現(xiàn)分化明顯，廣汽乘用車和吉利汽車存銷比分別僅為1.1和2.2，并且得益于市場終端銷量的高速增長，一季度產(chǎn)銷周期分別僅為19天和30天，遙遙領(lǐng)先于行業(yè)平均值（54天）。
總結(jié)：
在2016年產(chǎn)銷高基數(shù)基礎(chǔ)上，2017年車市增長呈現(xiàn)回落或再所難免，應(yīng)理性看待2017年車市。2017年汽車市場仍有望維持6.7％左右的增長，全年銷量達(dá)到2934萬輛，其中乘用車同比增長6.8％，商用車同比增長5.9％。從全年走勢來看，我們判斷車市將呈現(xiàn)前低后高走勢，與去年車市走勢基本一致。
從市場層面看，一季度車市增幅大幅回落，無疑給車企帶來較大的經(jīng)營壓力和銷售壓力，大多數(shù)均未完成季度銷量目標(biāo)，今后競爭更加激烈將再所難免。一季度表現(xiàn)較好的車企均有新車?yán)瓌?，比如吉利、上汽乘用車、廣汽乘用車、東風(fēng)本田等企業(yè)均是有有力的新車型上市拉動，新車型仍將是車企下半年競爭的重要籌碼。隨著車展的召開，二季度新車型將大量上市，將為低迷的車市帶來新增亮點(diǎn)。
從政策層面看，購置稅優(yōu)惠政策仍然是支撐全年車市增長的重要力量。根據(jù)中汽中心對透支效果的測算，2016年下半年共計透支2017年銷量180萬輛，其中在一季度銷量中有120萬輛被透支，而購置稅減半透支效果是邊際遞減的，二季度市場將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長。由于購置稅年底退出預(yù)期，預(yù)計車市將在下半年尤其是四季度迎來一波購置高潮，并透支2018年市場需求。
除此之外，國家在政策上支持二手車市場發(fā)展，三部委再次發(fā)文要求解除二手車限遷，此舉在很大程度上將加速二手車流轉(zhuǎn)，增加新車置換，為新車市場置換提供原動力。盡管該項(xiàng)政策是長期作用，但疊加購置稅優(yōu)惠政策的實(shí)施，短期仍然是利好車市增長，更新?lián)Q購需求量將會繼續(xù)增長。
從經(jīng)濟(jì)層面來看，2017年宏觀經(jīng)濟(jì)雖有下行壓力，但穩(wěn)中向好趨勢不變，仍然支撐車市增長，對全年車市增長構(gòu)不成抑制作用。宏觀經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前高后低增長態(tài)勢。隨著基建前期審批項(xiàng)目的逐步落地，三大區(qū)域戰(zhàn)略的實(shí)施以及雄安新區(qū)建設(shè)的規(guī)劃實(shí)施，將帶來商用車市場的需求釋放。此外，一季度，全國各地地產(chǎn)調(diào)控政策逐步落地，投資需求再次被抑制，部分資金流將得以釋放，地產(chǎn)資金回流車市也將對車市增長起到助推作用。
投稿：立信股份重慶總公司研究中心—黃爽
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